桂林三金接待2家机构调研，包括国泰海通、产投资本

2025年7月28日，桂林三金披露接待调研公告，公司于7月25日接待国泰海通、产投资本2家机构调研。

公告显示，桂林三金参与本次接待的人员共2人，为桂林三金董秘李春，桂林三金证代朱烨。调研接待地点为会议室。

据了解，公司生物制药是一体两翼战略重要部分，当下处于行业遇冷、竞争激烈时期。白帆生物产能闲置，商务拓展和客户资源距规模生产有差距，宝船生物营收规模小、研发投入大。公司通过控制成本、优化人员和研发管线等措施减少亏损，重点推进部分项目，还在寻求合作伙伴。

据了解，公司二、三线品种总体发展向好，公司扶持力度不变。如蛤蚧定喘胶囊、眩晕宁系列、拉莫三嗪片等都有明确增长目标，部分品种力争突破和保持增速，增长态势好于一线品种。

据了解，国家基药目录调整由相关部门主导，无企业申报阶段，公司无法确定产品能否进入，也不知公布时间。公司在销售费用投放上把控严格且精准，侧重二、三线品种，总体销售费用率变化不大。

调研详情如下：

1、公司上海生物药那块进展怎样,后续如何发展?

生物制药为公司一体两翼战略的重要组成部分,在国内市场广阔,但同时也是研发周期长,高投入,高风险的行业,目前行业处于遇冷时期。白帆生物受投融资环境影响,行业竞争更为激烈,客户的选择更为多样,短期内 CDMO供给端出现一定的产能闲置,公司商务拓展和客户资源积累较2023年有较大增长,但距规模生产的要求尚有差距,拖累整体盈利水平。宝船生物多个项目管线仍处于新药研发阶段,尚无药品上市销售,整体营业收入规模偏小,产能尚未充分释放,对各个研发领域进行持续性投入,整体研发支出金额较大。

公司对宝船和白帆最大限度控制成本和费用,优化人员结构,并聘请了专业咨询公司进行专项治理,尽量减少亏损。同时公司对研发管线也进行了一定程度优化,一些临床数据较好、发展前景较为广阔的项目会重点突破,其中 BC006 单抗注射液项目,即将完成 I 期临床试验。公司在专注中成药块面稳定运营的同时努力推进生物制药块面发展。另外,生物制药块面现在也仍在积极寻求合作伙伴。

2、公司二、三线品种未来潜力怎样?

公司二线、三线品种总体发展趋势良好,公司对这些品种的扶持力度没有变化,其中,蛤蚧定喘胶囊去年增速比较理想,今年有望延续去年的增速,但是未来随着体量扩大,增速会逐渐放缓;眩晕宁系列销量已于 21 年突破亿元大关,去年是个位数增长,今年力争实现两位数增长;拉莫三嗪片今年力争迈上亿元台阶;其他品种,比如舒咽清喷雾剂、复方感冒灵颗粒、三金颗粒等继续突破,并力争保持较高增速。二、三线品种虽然在绝对量上和一线品种还有较大差距,但是总体的增长态势好于一线品种。

3、基药目录目前有什么最新消息吗?

国家基本药物目录调整工作由国家相关部门主导,通过一系列的工作后形成目录。国家基药目录调整工作并无企业申报阶段,因此基药目录调整期间我司并未开展申报等相关工作,也无法确定公司产品能否进入到目录内。基药目录公布时间由国家相关部门根据调整工作开展情况公布,目前国家暂未宣布新版基药目录公布时间。

4、为达成销售目标,公司会在销售方面有何改进,销售费用是否会提升?

从近年的销售费用率来看,公司对销售费用投放使用把控较为严格,呈现出愈加精准化,有侧重的投放趋势。目前,公司的一线品种销售费用率会相对较低,销售费用的投放使用重点向二、三线品种倾斜,并根据产品的销售进度和市场变化做出相应调整,比如三金颗粒、舒咽清喷雾剂等在培育阶段会给予较大的支持,一旦达到一定的体量费用会有所调整。公司总体销售费用和公司的销售收入是相互匹配的,全年的销售费用率不会有很大变化。

来源：金融界